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商业模式瓶颈难破 网络小贷“好日子”到头

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-11-29  浏览次数:7
     [新三板挂牌的网络小贷公司,2017年前三季度净利润大幅下滑50%以上,一些上市公司入股的网络小贷,甚至还出现亏损。]
    监管一声令下,狂飙许久的网络小贷,已经一夜入冬。短短几年时间发放接近250张牌照、上市公司蜂拥而入,网络小贷看起来一片红火,但在表面的红火背后,多数网络小贷公司处境不佳。
    截至2017年9月底,全国小贷公司数量已比2015年底减少300家。在这背后,是小贷行业资产收益率下滑、不良贷款激增。
    根据公开披露数据,新三板挂牌的网络小贷公司,2017年前三季度净利润大幅下滑50%以上,一些上市公司入股的网络小贷,甚至还出现亏损。2016年,广东小贷行业平均资本回报率3.16%,比2014年下降了40%以上,而最新的不良率则已逼近7%。
    随着监管的加强,包括网络小贷在内的整个小贷行业,未来将何去何从?“无论是传统小贷,还是网络小贷,过得好的都是有资源的。”多位业内人士表示,小贷行业要持续发展,必须与产业深度合作,并找到低成本的资金。
    多数网络小贷处境不佳
    监管“跑步”进场之后,雨后春笋般出现的网络小贷,压力已经开始显现。11月23日,步森股份公告称,经公司管理层充分讨论,考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本压力,拟终止参与设立网络小贷公司。在此之前,新国都也已披露,终止发起成立网络小贷公司。
    在此之前的11月21日,监管下达通知,立即暂停批设新的小贷公司。11月23日上午,央行、银监会联合召开网络小额贷款清理整顿工作会议。根据行业第三方数据,截至11月22日在可获取股东背景的199家网络小贷中,99家存在上市公司背景。
    随着监管加强,可能将有更多上市公司终止发起成立网络小贷公司。而在此之前,网络小贷确实是各路资本追逐的对象。公开数据显示,截至11月6日,全国已有网络小贷牌照242张,比7月底增加89张,呈现出一派蓬勃发展的势头。
    “网络小贷蓬勃发展是表面假象,只不过是牌照发得多、发得快而已。”小贷行业专家嵇少峰向第一财经分析,据其了解,目前已经拿到牌照的网络小贷公司,估计其中80%处境不佳。
    这种情况在新三板挂牌、上市公司入股的网络小贷身上体现明显。公开数据显示,截至2017年9月底,新三板挂牌小贷公司中,6家获得网络小贷资质,其中部分公司营业收入、净利润均大幅下滑。
    三季报数据显示,截至今年9月底,阳光小贷实现营业收入1692万元,同比减少1399万元,降幅高达45.26%;同期净利润835万元,同比减少956万元,降幅为53.4%。
    无独有偶。同在新三板挂牌,并取得网络小贷资质的鸿丰小贷的利润也大幅下滑。根据三季报数据,今年前三个季度,该公司营业收入为5026万元,同比增长1.99%,营业利润4448万元,同比增长9.08%;净利润3411万元,同比下降18.13%。
    上市公司设立、收购的网络小贷,同样处境不佳。根据通达股份披露,其入股的洛阳万富小贷,2016年全年实现营业收入2443万元,净利润486万元。而今年上半年,该公司营业收入仅有449万元,净利润更是只有179万元。而爱施德收购而来的爱施德网络小贷,今年上半年营业收入只有28万元,而净利润则亏损29.5万元。
    “网络小贷亏损,除了行业因素和新成立不久外,很多是因为没有可行的商业模式和资源。”华南某地互金协会负责人向第一财经分析,是有互联网资源的企业提升了网络小贷牌照的价值,而不是网络小贷牌照本身具有很大价值。
    出路何在
    网络小贷作为小贷的“衍生品”,最早出现在2010年全行业的上升期,是为了打破传统小贷的瓶颈,但同时也突破了原有的小贷监管框架。
    小贷放开之时,规定小贷公司可从两家银行融资,但由于种种原因,能从银行获得资金的小贷公司并不多。在此情况下,各地监管在2014年前后,陆续将小贷公司融资杠杆放宽到注册资本的200%以上,并允许通过发债、资产证券化等方式融资。
    但小贷公司面临的另一个重要限制,即不许跨区域经营的规定始终没有放开。如果要跨区域经营,必须要在经营地成立一家法人小贷公司。而2014年之后,经济进入下行通道,社会融资需求下降,突破区域限制,成为一些小贷公司的当务之急。除了注册、办公地址必须放在注册地之外,可以在网上开展业务的网络小贷,成为各路资本追逐的目标,一些传统小贷公司也积极申请网络带宽资质。
    “这就引发了新的问题,网络小贷都向全国发展业务,而且绕过监管限制,通过信托公司、资产证券化融资。这让网络小贷的业务、资金来源变得非常复杂。”上述互金协会负责人向第一财经分析,小贷是属地监管,但向全国开展业务,结果就是属地无法了解网络小贷业务的真实情况,导致风险向全国蔓延。
    该人士还称,传统小贷的最大风险主要来自变相开展大额贷款,而经营下滑,则是融资环境变化、部分小贷公司没有明确商业模式的结果。对于网络小贷,各地虽要求必须由大型互联网企业、知名企业设立,但不少拿到牌照的公司,实际缺乏运营能力和业务资源。
    “一个省有没有能力监测、把控全国的风险,这是最近监管和市场都很担忧的问题。”广州某网络小贷公司负责人亦称,除了一些有实力的企业外,不少企业申请网络小贷牌照,并没有清晰的业务模式和资源,而是冲着现金贷而去。
    随着监管11月21日叫停新增牌照发放,网络小贷快速增长将暂时告一段落。第一财经此前从多位行业人士处获悉,11月23日监管部门召开紧急会议后,存量网络小贷的业务也将进行整顿,并出台监管措施。在此背景下,整个小贷行业又将何处去?
    “从整个行业来看,无论是传统的小贷公司,还是网络小贷,日子过得好的,都是有资源的,或者在产业链、供应链上下功夫。”上述华南互金行业协会人士说,未来一段时间,现金贷肯定会受到强力监管,同时,随着利率下降,也不可能存在太大套利空间。小贷行业要持续发展,必须在产业链上下功夫。
    嵇少峰则认为,在企业业务方面,小贷公司未来要与产业合作,为核心企业上下游的企业提供服务,利用技术手段解决此前困扰行业的痛点。在消费金融方面,要找到低成本资金,实实在在地在有实际消费场景的领域开展业务。
   ‘生态圈‘是小贷业务开展非常重要的理念,即围绕主发起人的核心业务,为生态圈内的小微企业、商户、三农客户提供资金支持。”开鑫金服总经理周治翰说,目前来看,至少有三方面的业务可做:为B2B供应链上下游中小企业提供资金支持;为电商平台的中小微企业和商户发放贷款;还可挖掘农业保险投保大数据,重点扶持与三农相关的客户。
 
关键词: 网络小贷
 
 
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